4月16日，华明装备举办了2020年年度报告网上说明会。董事长、总经理肖毅，财务总监雷纯立、独立董事陈栋才、董事会秘书夏海晶出席了此次网上路演活动，并与投资者进行实时在线交流。

本次路演活动精彩问答如下：

问：这次向大股东定向增发，发行价较低，是不是有侵害小股东利益之嫌？

答：投资人您好，公司是根据长期发展的需要、资金安排和使用计划所制定的非公开发行计划，公司目前股价处于低位，交易量也不活跃，很多投资人都对公司未来的发展和市值没有信心，在目前基金抱团的市场环境下很难在二级市场吸引投资人，公司也很难通过股权方式在资本市场融资或进行扩张，本次大股东通过全额认购定增份额表达了对公司未来发展的信心和资金上的支持，融资所募集资金有利于公司增厚业绩，改善融资结构，增强抗风险能力并维持现金分红的能力，对于公司未来外延式的扩张奠定了基础。公司能够更好的发展，未来才能够更好的回报全体股东。

问：今年为什么分红这么少？

答：投资人您好，公司在2020年半年度已按每10股派发现金红利0.50元，本次拟再按每10股派发现金红利0.27元（含税），本次分红完成后2020年度公司累计现金分红金额约每10股派发现金红利0.77元，折合现金5846万元。本次分红计划考虑到公司在今年五月份会面临7个亿公司债的整体回售，对公司现金储备冲击较大，而非公开发行募集资金最快也要到下半年才能完成，公司需要考虑还完公司债以后还能正常保持正常的日常经营。

问：管理层认为特高压行业未来发展趋势如何？未来公司在特高压领域有什么布局？

答：我国由于自然地理的因素，能源的分布区域和能源的需求区域距离较远，远距离输电是国家坚强智能电网的必备需求，同时“30·60"目标的提出光伏风电等新能源的接入，要求实时电网的调节和远距离的输电。而超长远距离的输电特高压是最好的技术手段，华明已经在特高压领域着力开展了深度研发，相关产品不久会挂网运行。

问：请问公司定增后，有什么有力举措提升股票在资本市场上的活力？

答：投资人您好，本次定增完成后，公司将继续加强研发和产品线的丰富，进一步巩固公司在国内市场的龙头地位，公司的发展离不开全体股东的支持，公司将进一步加强与投资人和股东的交流，加强与市场的联系和沟通。本次定增是公司近年来在资本市场上迈出的重要一步，未来公司将进一步利用资本市场各种工具为公司业务的延伸和扩展提供支持。

问：近几年研发费用逐年增加且研发中心建设项目已建成，目前在研发方面有什么突破性进展吗？

答：华明始终如一把创新作为企业的首位任务，目前我们不仅仅在特高压领域获得了数项产品专利，同时和央企、大学科研院所一起组成联合攻关团队，正进行填补国际空白的新项目；此外，华明将结合现代检测技术、通讯技术以及大数据和人工智能技术手段，开始在线监测运维服务；最后，现代电力电子技术的发展也是华明目前研发的重点方向之一。

问：请问公司如何看待目前的估值？目前股价偏低，未来会采取哪些有效手段提振股价吗？

答：我们认为目前二级市场给到公司的估值不能充分体现公司真实价值，一方面目前基金抱团大市值股票对于中小市值股票较为忽略，另一方面公司盈利能力、毛利率水平、技术含金量、成长空间、替代进口的现实意义都没有在现有估值中体现出来。未来公司会加强与市场的交流和联系，让投资人和股东充分了解公司的实际情况和发展的规划，同时继续坚持做大做强主营业务并积极寻求业务上的延伸和扩展，积极引入战略投资人，在适当机会和时机充分利用资本市场为公司未来的发展提供支持。

问：公司未来将如何进一步提升公司的品牌效应？

答：公司品牌是公司美誉度的长期积淀，我们提供质量可靠的产品，完善的的服务；严谨的公司管理文化，透明公开的监督机制，以扎实的公司业绩给股民充分的回报。这是我们努力的目标，品牌靠我们的努力而展现。

问：在目前的市场格局中与我们的竞争对手相比较，公司的优势体现在？

答：华明为我们在行业中的地位自豪，我们通过拥有大量的专利强化我们的行业竞争力，我们通过参与了国家标准的制定强化了电网设备的可靠性，我们通过拥有行业最齐全的产业链强化了企业竞争力。但是，我们清醒地意识到，市场竞争，如履薄冰，华明始终以虔诚之心，不断通过创新手段保持我们和同行的竞争优势。

问：请问公司在新能源汽车领域中是否有相应的技术储备以及研发？

答：公司不直接参与新能源汽车研发和制造，但是鉴于新能源汽车是电力能源，所以电网技术的提升无疑会对有载调压应用提供新的市场空间。

问：与巴菲特旗下电力公司业务进展情况方便介绍一下吗？

答：1.双方之间的合作协议仍处于执行期，华明美国公司正有条不紊地开展双方间的合作； 2.公司对美国的输配电产品的出口额达到历史新高； 3受前期中美贸易战的影响，合作进度受到影响。公司相信在以后年度，双方之间合作会继续发展。

问：最近公司财务状况如何？

答：根据公司2020年年报数据，公司在2020年末资产负债率为35.63%，公司扣非净利润连续两年保持增长，财务经营状况良好。为了降低财务费用，公司近期主动下调“18华明01”债券利率，债券投资者将可能集中赎回7亿元债券。为了维持公司资金流动性，增强公司抗风险能力，维护全体股东利益，公司准备定向增发股票，以弥补公司短期资金缺口。

问：请问公司产品是否有产品应用于新能源汽车领域？

答：新能源汽车的大规模应用，充电桩的普及将对现有的输配电网系统造成新的技术挑战，保持电网系统的负荷稳定，是电网公司的重要任务，而有载调压开关是解决电网电压稳定的最有效手段，我们相信新能源汽车的普及会要求有载调压配电变压器的普及，这将是华明继传统输变电领域应用之后，又打开一个广阔的新市场。让我们一起拥抱这一绿色市场的到来！

问：就目前的国与国之间这些微妙关系，是否会给公司出口销售带来负面影响？

答：是的，鉴于目前的国际形势，一个国家的自主核心竞争力更多体现在重大装备制造能力，我们一方面感受到了国家对特高压输变电设备的国产化支持，另外一方面华明的出口业绩明显上升，这里既有国外疫情严重的原因，也有国产设备质量提升的因素。近年来，公司的海外业务保持每年20%高速增长，未来将以华明俄罗斯、华明土耳其、华明拉美、华明北美为基地辐射周边市场，以更具性价比的产品，更丰富的产品构成，更短的交付周期，更周全的服务模式，更长的原厂质保，为客户提供更为明智的使用体验。公司在海外的布局符合公司的战略发展需要，有助于充分发挥上海华明在高压电力设备领域全球领先的技术和资源，通过建立符合公司未来发展的产业化渠道，构建符合公司发展的智能制造综合技术，全面提升公司在海外市场的整体影响力，增强公司综合竞争能力。2021年我们相信有更大幅度上升。

问：请问公司管理层对2021年公司全年发展前景如何看待？是否有足够的信心让公司发展更好？

答：2021年，国家对制造业和技术创新给予了前所未有的高度重视，我们有充分信心展示一个更有竞争力和企业效益的华明装备。2021年我们将在三个方面着力落实；1）技术创新将完成特高压分接开关的研发；以实现挂网运行，体现全球电力设备的最高制造水平；2）拓展海外市场，让华明不仅仅是中国最优秀的有载开关制造商，也成为全球市场的主要供应商；3）优化公司财务结构，降低企业经营成本，公司获得更大利润，股东有更多回报。

问：公司是否在考虑开拓新的领域？取得初步进展没有？

答：投资人您好，公司正在积极布局服务型制造业的转型升级，利用华明加长征约16万台在线运营的产品积极推动原厂运维、检修的业务，同时积极推进在线监测等技术在运维检修市场的应用，公司在2020年已经通过股权投资参股了拥有相关技术的公司，目前仍然在布局的初步阶段，取得进一步的业绩需要持续的资金投入和时间，对于有利于提升公司质量的其他领域公司也会积极考虑。

问：请问公司将“18华明01”主动下调了债券的利率，公司是基于什么考虑作出这样决策的？

答：尊敬的投资者您好,公司“18华明01”公司债规模7亿元，过去三年执行利率为6.38%，并有债券增信担保相关费用，每年需支付高额财务成本，公司下调公司债利率有利于降低财务成本。对业绩实际影响还需要结合未来回售情况以及选择其他融资方式的财务成本等因素综合考虑，公司将继续改善融资结构和成本以实现更扎实的业绩回报投资人。感谢您的关注！

问：请问此次定增过后用于研发与拓展市场的资金比例如何？

答：公司将根据定增的后续发展，决定资金用途。

问：公司的负债比率有多少？未来有没有优化的可能性？

答：2020年末，公司资产负债率为35.63%。公司未来将在充分考虑各业务板块的发展计划后，统筹安排各项资金、资产结构，以实现全体股东利益最大化

问：2021年的经营计划是什么？作为公司高管，怎么看待公司的发展状况？

答：2021年公司将进一步聚焦并突出核心电力设备业务，在2019年并购完长征电气以后的协同效应正在不断释放，今年将进一步发挥整合优势。同时积极推动国产特高压分接开关替代进口产品在电网公司的实践运用，并且进一步拓展海外市场。公司已经开始布局运维和检修市场，今年将进一步深入拓展。在电力工程业务方面公司将利用国家战略部署的政策利好和公司近年来积累的经验继续充分挖掘该类业务与电力设备业务的战略协同效应，在保证回款效率的前提下继续稳健进取。同时对于存量项目做好收尾工作，既要保证电站施工的安全和质量，又要确保能够及时形成回款。 公司近年来核心业务保持增长，并购长征电气的协调效应正不断显现，也在积极向科技服务型制造业布局，作为公司高管我们有责任有信心让公司发展的更好。

问：公司这次非公开发行股票，全部面向大股东，请问对公司未来的发展有什么积极作用？

答：根据公司未来发展战略，本次非公开发行募集资金到位后，将有助于补充公司新产品研发投入、市场开拓、产业链延伸等战略发展所需的营运资金，有利于保障公司业务的持续发展，进一步提高公司的持续盈利能力。2017年度、2018年度、2019年度和2020年度，公司财务费用总额分别为1,662.06万元、5,820.02万元、6,710.94万元和7,065.37万元，本次募集资金用于偿还公司有息负债和补充流动资金能够有效降低公司财务费用，增厚公司业绩。通过本次非公开发行可以提高公司对新技术和产品的研发实力，降低财务风险，从而进一步增强公司的核心竞争力、持续经营能力和抗风险能力，符合公司及全体股东的利益。

问：华明客户最近几年现在国内国外占比分别是多少，未来公司工作重心在哪？

答：根据公司近三年销售情况，国内、国外销售占比分别为90%、10%。公司未来将重点加大海外市场的开拓、完善海外网点的布局，逐步提高公司产品在国际市场上的影响力。